经济观察美联储释放“超预期”信号年不加息将利好新兴市场中新社北京月日电夏宾美联储月议息会议决定维持联邦储备基金利率不变在市场预期之内,这场“鸽声嘹亮”的会议给出了两大“超预期”信号:年不加息,今年月停止缩减资产负债表下称“缩表”计划 不到半年时间美联储对于年的加息前瞻已从次降为次,如此剧烈反复的变化在美联储历史上较为罕见 FXTM拓货币策略和市场研究全球主管JA对中新社说:“现在已经接近美联储这一轮加息的末期了,现在美联储对整个经济的前景态度也发生了变化,相对有一些悲观,也和其他的央行一样表达了对经济增长动能的担心 在JA看来,当前全球经济增长正在放缓,这也是美联储比较担心的问题,未来加息政策会更加谨慎 国际首席经济学家程实认为,此次美联储议息会议确证了政策立场由“鹰”转“鸽”,这一信号确证了美联储在经济乱局中的适时妥协 若年美联储不加息且继续实行派立场政策将带来哪些影响?从美联储公布月议息会议声明后的市场反应来看,美股、美债上涨,美元跳水下跌;人民币对美元汇率中间价日较前一交易日上调个基点,在岸人民币对美元即期汇率在当天早盘更是有涨破的表现 士丹利亚太地区联席CEO高浩沣甚至直言,美联储当前的政策决定对于所有类型的资产都很理想 实则指出,美国经济不确定性“退潮”和通胀走势重返稳态这两个前提条件将使得美联储重拾“鹰姿”,但后者料将花费较长时间,因此,美联储的政策妥协将长期延续 此影响,年美元指数易跌难涨,人民币等新兴市场货币的汇率压力将保持总体舒缓,国际资本流向新兴市场的大趋势难以逆转 “年加息和退出缩表,对全球市场都是重大利好,尤其是对包括中国在内的新兴市场的汇率压力将会大大减弱,有利于新兴市场国家的流动性改善 星石投资组合投资经理袁广平还特别提到,美国对中国货币政策的约束会大大降低,中国央行的货币政策可以更加灵活 中信证券收首席分析师明明认为,今年全球货币政策转向是影响资产价格的重要因素,从欧央行到美联储,都是“一鸽再鸽” ,转鸽的央行促使流动性改善,从而推动了风险资产价格的上涨;而货币政策不再抬升利率和充裕的流动性也促使债券收益率的下行 广平亦认为,未来美联储在资产的持仓结构和期限的调整上值得关注,如果在期限安排上增加短期国债的配置,也有利于纠正美国长短期国债利差平坦化的趋势,提升对美经济前景的预期 “未来,美联储何时结束妥协、重拾“鹰姿”,将成为下一个牵动全球市场的核心问题 程实说

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