无论是市场的连续下跌,还是A股大涨后也陷入震荡,都可能是与货币市场流动性收紧有关 当前,货币政策大幅放松似乎已经不太现实 基于MLF到期回笼、财政税收等因素考虑,二季度央行择机降准可能性较大,流动性波动存在边界约束,股票性价比将继续大于债券 市场资金面收紧既在情理之中,又有些出乎意料,风险因素完全可预判且都被预料到了 一是期因素,日前后迎来本月税款清缴入库高峰时段;二是上周以来地方债发行加快,发行缴款造成的流动性回笼效应加大;三是日有亿元MLF操作顺延到期,央行之前明确表示不续做 多种因素作用下,货币市场流动性存在一定压力 近几日央行资金投放量不大,货币市场的“上游来水”少于预期 日,央行连续日开展逆回购操作,但总共只投放亿元,远不及MLF到期回笼量 资金投放力度小于预期,是近几日资金面紧张程度超预期的主要原因 春节过后央行投放流动性的频次和力度都有所下降,对流动性短时波动的容忍度有所上升 这可能货币政策效果进入暂时观察期 月社会融资出现企稳势头,加之外部风险因素有缓和迹象,市场对经济增长的悲观预期有所修复 当前宽信用初期,信用派生改善引起实体经济的正向反馈还需时日,但“信用紧缩—经济下滑”的负向循环已被打破,经济出现失速下滑的风险正在减轻 ,货币当局有条件先看前期效果再做决策

声明:未经本网许可,不得转载!本网转载的其他文字、图片、音视频等信息,内容均来源于网络,并不代表本网观点,其版权归原作者所有。如果您发现本网转载信息侵害了您的权益,请与我们联系,我们将及时核实处理。
方大集团熊建明:民营企业发展又迎春天
PPP条例有望年内出台 多个配套细则正加速推进
欧浦智网陷债务危机:客户和控股股东“住”一
两融余额持续回升 华西证券资金充裕助力高质
“和平系”佰亿猫搞事:捏造上市公司合同自融
债市调整资金面趋紧 机构配置同业存单以待时